中國證券報記者9月27日從全國社會保障基金理事會（以下簡稱“社保基金會”）獲悉，《全國社會保障基金理事會實業投資指引》（以下簡稱《實業投資指引》）已于近日出臺。《實業投資指引》明確了社保基金會實業投資中長期發展規劃，進一步完善了實業投資管理運營體系。
社保基金會有關部門負責人介紹，社保基金會將持續加大實業投資力度，強化對關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生領域的長期股權投資，擴大市場化股權基金投資規模，構建股權基金二級資產配置體系。
實業投資發展空間潛力大
“實業投資作為社保基金會投資運營的一類重要資產，在服務國家重大發展戰略、確保基金安全和保值增值方面發揮著重要作用。”上述社保基金會有關部門負責人表示，當前和今后一個時期，我國發展仍然處于重要戰略機遇期。實業投資在加速創新資本形成、支持科技成果轉化、培育科技創新企業、促進產業結構升級等方面大有可為，未來發展空間潛力巨大。
此次出臺的《實業投資指引》分為四個部分、共二十條，對進一步服務國家戰略、加大實業投資力度、優化實業投資策略、創新實業投資模式、強化運營管理、守牢風險底線等提出明確要求。
在光大證券董事總經理、首席宏觀經濟學家高瑞東看來，《實業投資指引》的出臺，有助于提升社保基金會規范化、專業化的市場形象，更好履行確保基金安全和保值增值的主體責任；有助于發揮社保基金長期資金的優勢和作用，積極把握中國經濟轉型升級的新機遇，增強實業投資服務國家戰略的新動能；有助于社會各界進一步了解社保基金會實業投資的理念、策略和標準，從而拓寬合作范圍，深化務實合作。
據介紹，自2004年起社保基金會開展實業投資，取得了良好業績，特別是近十年來實現了跨越式發展。截至2022年6月末，實業投資累計投資規模近3000億元，取得投資收益超過2400億元。其中，直接股權累計投資超過2000億元，投資收益超過1800億元，年化投資收益率約12%；股權基金累計投資超過800億元，投資收益超過500億元，年化投資收益率約14%。
擴大市場化股權基金投資規模
“我們將準確識變、科學應變、主動求變，以全面、長遠的眼光謀新篇、布新局。”社保基金會有關部門負責人介紹，未來在對實業投資的布局方面，社保基金會將始終胸懷“國之大者”，主動融入和服務國家發展戰略；探索開展可持續投資實踐；逐步提升實業投資占比，優化實業投資結構。
具體而言，該負責人介紹，社保基金會將緊緊圍繞國家“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要，持續優化實業投資策略和方向，不斷提高實業投資服務國家戰略的質效。支持國家重大戰略實施，助力推動關鍵核心技術攻堅、產業鏈供應鏈穩定、糧食能源安全、戰略新興產業發展、綠色低碳轉型和數字經濟發展。
將探索建立既具有社保基金會特色，又與國際接軌的可持續投資管理體系。踐行可持續投資理念，加大對ESG主題基金和相關項目投資，將環境、社會、治理等因素納入實業投資盡職調查及評估體系。深化積極股東主義實踐，推動完善公司治理結構，提高所投公司質量。
還將持續加大實業投資力度，提升實業投資在基金資產中的占比。強化對關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生領域的長期股權投資，擴大市場化股權基金投資規模，全面覆蓋綜合型、行業垂直、母基金、特殊機會等不同類型管理人，構建股權基金二級資產配置體系。
“持續加大實業投資力度、服務國家戰略、探索開展可持續投資實踐等導向，意味著社保基金在培育技術創新企業、促進產業結構升級、支持國家發展戰略等方面將進一步加大支持力度，增強資本市場服務實體經濟能力。”開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅點評稱。
完善實業投資管理機制
上述社保基金會有關部門負責人還介紹，社保基金會將圍繞優化直接股權投資結構、優選股權基金合作伙伴、創新合作模式等方面，進一步完善實業投資管理機制和模式。
加大對戰略性、基礎性領域的長期股權投資力度，積極挖掘新型基礎設施項目投資機會，深化與央企、地方國企合作，通過多種投資方式，積極參與央企、地方國企改制引戰、并購重組、非公開發行。
按照“業績優先、綜合考量”原則，建立對股權基金管理人的問卷調查、初步評價、高管訪談等管理規范。將國家級基金、市場化績優團隊、產業龍頭、優質企業等納入合作范圍。在開展投資合作時，更加注重業績導向，特別是長期業績持續優秀、合法合規運營、具有良好市場口碑的投資機構。
充分發揮股權基金在支持科技創新和實體經濟高質量發展方面的獨特作用，借助基金管理人的專業能力、平臺優勢和資源，探索開展跟投基金、獨立賬戶投資，深化與優秀管理人的合作。
“下一步，社保基金會將以出臺《實業投資指引》為契機，不斷提升實業投資管理運營水平，加大實業投資力度，在服務構建新發展格局、助力國家重大戰略實施、推動經濟高質量發展中發揮更大作用。”這位負責人說。
（證券時報網）
